自7月以来，军工板块大幅上涨，截至8月4日，军工板块近一月涨幅达30.93%，居申万一级行业涨幅首位。多数军工主题的基金产品净值也水涨船高。根据同花顺iFinD数据显示，截至8月3日，有14只军工主题基金年内收益率超50%，最高涨幅为72.24%。在军工板块快速增长的背后，有投资者则担心是否有炒作因素。有业内人士认为，未来6-12个月，随着需求持续获得验证，市场对军工行业基本面变化的认知和消化将愈加充分，高成长优质标的将获得持续估值溢价。

国防军工板块自7月来高歌猛进，据Wind数据显示，截至8月4日，国防军工全年排名从上半年末申万一级行业28个指数中的13名跃升至第5名，近一个月涨幅更居行业首位，达30.93%。在军工板块大幅跑赢市场的同时，国防军工主题基金业绩也相当亮眼。

据同花顺iFinD数据显示，截至8月3日，年内军工主题基金平均收益率为42.18%，更有14只基金年内收益率超50%。此外，年内富国军工主题型基金(以下简称“富国军工主题混合”)、A收益率均超70%，分别为72.24%、70.92%。

值得一提的是，就单月近期表现来看，军工主题基金表现也不俗。数据显示，在股票型基金和混合型基金中，军工主题基金7月平均收益率分别为28.9%、25.29%。其中，型基金(以下简称“博时军工主题股票”)净值增长率居首，达34.17%。同时，富国军工主题混合、长盛航天海工装备灵活配置混合基金、华夏军工安全灵活配置混合型基金(以下简称“华夏军工安全”)7月涨幅均超30%。就个股而言，中国重工、中航高科、中航机电等军工板块股票均处于上述基金二季度末前十大重仓股名单中。

对于军工板块近期大涨的原因，博时军工主题股票基金经理兰乔在接受北京商报记者采访时指出，我国在十三五之前是武器装备能力建设期，“十四五”正式跨越进入装备放量建设期，以形成军工作战能力体系，预计“十四五”期间军工行业增长加速。

中泰证券研报也指出，基于国防现代化建设面临的迫切需求，认为2020年军费增长将保持稳定，新一代主战装备列装也有望加速。虽然目前经济下行压力较大，但军工领域需求相对独立，投资价值有望凸显。

此外，也有投资者担心近期军工板块的明显涨幅可能受炒作因素影响。对此，兰乔表示，“军工行业的估值处于2014年以来底部，目前仍处在历史相对较低位置，仍有提升空间，从长期投资的维度看，预计未来5-10年行业内不少核心标的可以展望确定性较高的复合业绩增速，或会出现较多投资机会。”

兴业证券军工及机械首席分析师石康也在研报中提到，军工行业的特性是计划性较强，需求加速的主战装备产业链相关标的成长确定性强、远期安全边际极高。未来6-12个月，随着需求持续获得验证、订单逐步落地、财务报表逐季兑现，市场对军工行业基本面变化的认知和消化将愈加充分，高成长优质标的将获得持续估值溢价，筹码将愈加稀缺。

对于军工主题基金后续的走势，兰乔认为，“从更长期的维度看，军工企业的股价还是由基本面因素决定的，包括行业发展前景、生产经营状况、经营业绩等。在未来5-10年军工行业确定性增长的背景下，军工行业或会出现很多投资机会。“(记者 孟凡霞 李海媛)