8月20日晚间，歌尔股份发布2020年半年报，报告期内，公司实现营业收入155.7亿元，同比增长14.71%;实现归属于上市公司股东的净利润7.8亿元，同比增长49%。歌尔股份方面表示，由于公司积极拓展智能手机市场之外的智能硬件产品市场，布局智能无线耳机、虚拟/增强现实、智能穿戴等智能硬件产品方向，有力地支持了公司业绩的持续成长。同时公司预计2020年前三季度实现净利润16.74亿元至18.71亿元，同比增长70%至90%。

近年来，全球智能手机行业面临着持续下滑的整体局面。根据国际调研机构IDC的统计数据，全球智能手机行业出货量已连续4年同比下滑，预计2020年全球智能手机出货量为12亿部，同比下降12.5%。

尽管全球智能手机市场面临下滑，但以智能无线耳机、虚拟现实、智能穿戴等产品为代表的新兴智能硬件市场仍快速成长。根据国际调研机构Futuresource的HeadphonesMarketReport报告显示，2020年全球TWS真无线智能耳机预测出货量将达到1.86亿部，同比增长约63.1%。根据国际调研机构IDC预测，2020年全球VR虚拟现实产品预测出货量将达到710万台，同比增长约23.6%。

歌尔股份近几年一直在拓展智能手机市场之外的智能硬件产品机会。半年报中提到，报告期内，公司继续坚持“零件+成品”的发展战略，积极推动声学、微电子、光学、结构件等精密零组件和智能耳机、虚拟/增强现实、智能穿戴、智能家居等智能硬件产品业务的发展，特别是精密零组件、智能无线耳机等领域内的业务取得了较快增长。

半年报数据显示，报告期内，公司精密零组件业务实现营收49.69亿元，同比增长26.32%，智能声学整机业务实现营业收入65.08亿元，同比增长25.09%，两项业务的占营业收入比重分别为31.91%和41.79%，较去年同期均有所提升。

此外，公司还持续加大新技术、新产品、新工艺的开发力度，积极引进高端技术人才，报告期内公司的研发投入为10.57亿元，占营业收入的比重为6.79%，占最近一期经审计净资产的6.56%。

华安证券指出，当下全球各地的经济都在逐渐复苏，下半年TWS的增速将快于上半年，中性预计全年出货同比增长78%，并且TWS受疫情的影响相对较小，渗透率也较低，成长确定性强，建议继续关注TWS产业链公司，如立讯精密、歌尔股份等。

安信证券研报分析还特别提到公司的AR/VR产品，认为其是公司长期业绩增长的驱动力，2016年公司成功借力VR产品平滑智能手机市场颓势，未来随着5G和内容的持续突破，AR/VR有望逐步流行。(王僖)