近日，新三板精选层公司盖世食品(836826)发布2021年半年报，营收、净利双增长，但公司盈利质量与市场开拓存隐忧。

盈利质量方面，公司毛利率持续下滑，今年上半年为18.83%，较2019年的28.33%相比，下降了近10个百分点。

市场开拓方面，国内市场营收增速降至2.57%，陷入瓶颈。

毛利率较2年前下降10个百分点

挖贝新三板研究院资料显示，盖世食品主营业务是海洋食品和食用菌食品等即食开胃凉菜的研发、生产和销售。

从业绩表现看，盖世食品上半年营收、归母净利均实现了20%以上增长，但从盈利质量看，公司近年毛利率下滑明显。

2019年，公司毛利率水平为28.33%，到2020年时降至22.37%。今年上半年，毛利率继续下滑至18.83%，较两年前下降了近10个百分点。

值得注意的还有，公司上半年经营性净现金流同比由正转负，为-1624万元。公司表示，这是由于经营性应收账款和存货增加，经营性应付账款的减少。

国内市场拓展陷瓶颈

盖世食品产品销售涉及国内和国外，几年里，国内市场收入均占公司总营收的一半左右，重要性不言而喻。

但挖贝网注意到，盖世食品近年来国内收入增速呈明显下降趋势，逐渐陷入瓶颈。

数据显示，2019年，公司国内收入同比增速在31.06%，2020年增速降至11.05%。今年上半年，公司国内市场收入同比增幅降至2.57%，基本无增长。

另外，从产品品类看，公司四类产品中，冻品、干品收入均出现明显下滑，下滑幅度分别为：82.3%、33.65%。