受欧佩克与非欧佩克成员国主动减产，委内瑞拉、伊朗等国非自愿减产的影响，2月11日以来国际油价稳步走高，2月18日创下2019年最高水平。当日，WTI今年首次触及每桶56美元，随后回落至每桶55.89美元，比上一交易日水平高出0.5%;布伦特触及每桶66.61美元的2019年最高点，随后回落至每桶66.47美元，较上一个收盘价上涨0.3%。

路透社分析称，去年年底，欧佩克及非欧佩克成员国同意减产120万桶/日，以防止产量进一步攀升推高油价。欧佩克发布最新石油市场月度报告，2019年1月欧佩克石油总产量已降至3080万桶/日，相比去年12月下降近80万桶/日。其中，沙特1月日产量比去年12月减少35万桶，仅为1020万桶，已超出减产预期。

福布斯新闻网消息称，利比亚、伊朗和委内瑞拉非自愿性减产成为推动油价的另一大诱因。今年1月，欧佩克减产近80万桶/日，其中很大一部分来自于上述三个国家非自愿性减产：利比亚受战乱影响产量低迷，伊朗、委内瑞拉则受美国制裁出口受阻。

美国支持委内瑞拉反对派领导人瓜伊多，不断加大对委内瑞拉制裁力度。2月15日，美财政部对包括委内瑞拉国家石油公司高管在内的5名委官员实施制裁。国际能源署(IEA)在其最新一期的石油市场报告中表示，制裁已致使委内瑞拉国家石油公司出口变得更加困难。

与此同时，美国能源信息署(EIA)和国际能源署相继作出了2019年全球石油市场需求增加的预期。EIA预测，今明两年全球石油需求将再增加150万桶/日。IEA也表示，2019年全球将再增加140万桶/日的新需求，与1月份的预测保持不变。根据EIA 1月发布的《2019年度能源展望》，全球石油需求增长不间断，到2025年将增长7%，到2050年涨幅高达25%。

诸多有利信号促使高盛发布最新预期：欧佩克减产将进一步推高油价，这得益于减产幅度比预期得要深，且与将减少库存的强劲需求相符。

然而也有分析指出，石油需求预测看涨仍有待观察。事实上，美国制裁委内瑞拉消息公布后，原油价格并未有明显大的变化，这是因为就原油数量而言，在最初物流混乱之后，市场能够进行调整，目前大多数市场的库存充足，有更多的闲置产能可用。无论委内瑞拉局势需要多久才能解决，以往经验表明，市场的反应起初很强烈，但后来逐渐缓和，价格在没有另一次冲击的情况下会稳定下来。

此外，2018年美国原油产量激增超过200万桶/日，达到创纪录的1100万桶/日。有迹象表明，美国的产出仍将进一步增加。国际能源服务公司贝克休斯2月16日周报显示，美国能源公司新增钻机3个，总钻机量达857个。这意味着目前美国钻机活跃量高于一年前的800台。“美国页岩油气业继续显示出反弹迹象。上周是2019年四周来第三次增加钻井活动。美国油产提高将使国际油价承压。”澳新银行称。