11月1日，资本邦了解到，花园生物(300401.SZ)收到深交所创业板关注函，要求其说明标的公司评估值较资产账面价值溢价率较高的合理性等相关问题。

此前花园生物披露，拟使用自有或自筹资金10.7亿元收购你公司实际控制人花园集团有限公司(以下简称“花园集团”)控制的浙江花园药业有限公司(以下简称“花园药业”、“标的公司”)100%股权。本次交易采用收益法估值结果，截止评估基准日，标的公司的股东全部权益价值评估结论为10.7亿元，相比所有者权益账面值1.16亿元，增值9.54亿元，增值率826.30%。

标的公司2001年成立，2019年、2020年度净利润分别为-2,575.61万元、-1,170.55万元，2021年1-9月净利润为1.23亿元。

花园生物解释称，2021年以前，标的公司尚处于投入期，以普药的生产销售为主，业绩尚未得到释放，2021年以来，随着缬沙坦氨氯地平片(I)、左氧氟沙星片、多索茶碱注射液、硫辛酸注射液4个产品陆续中选第4批、第5批全国药品集中采购，标的公司业绩实现了大幅增长。

2021年1-9月，标的公司主要收入来源为4个中选产品，收入占比合计为92.74%。

因此，创业板公司管理部要求花园生物按产品种类列示2018年、2019年、2020年及2021年1-9月标的公司营业收入、营业成本、毛利率、各产品市场占有率等情况。

同时，说明2021年标的公司毛利率较2020年大幅增长的原因，与同行业可比公司对比说明高毛利率的合理性以及预测期间维持高毛利率的可能性。

评估报告显示，标的公司2021年10-12月、2022年、2023年、2024年、2025年、2026年及永续年度的预测营业收入分别为1.28亿元、4.91亿元、4.98亿、5.36亿元、5.73亿元、5.89亿元及5.89亿元;预测净利润分别为3,071.58万元、9,895.40万元、1.1亿元、1.19亿元、1.28亿元、1.3亿元及1.3亿元。

创业板公司管理部要求花园生物结合标的公司品牌竞争力、研发能力、销售能力等，以及所有产品的在手订单情况，说明作为标的公司主要收入来源的中标产品合同到期后若未能持续中标，标的公司能否维持高收入和高净利润，及拟采取的保障措施。

同时，充分披露交易估值采用的折现率等主要参数的确定理由，并与市场可比案例对比说明前述参数确定的合理性以及结合前述问题说明标的公司评估值较资产账面价值溢价率较高的合理性。(王勇)