收到年报事后问询函32天后，6月19日，康恩贝就“连续三年营业成本占营收比大幅下滑销售费用却大增”、销售费用支出明细及合理性、分季度业绩指标变动较大等问题，对上交所的年报事后审核问询函进行了回复。

子公司经营困难影响上市公司业绩

年报披露，康恩贝2018年实现营业收入67.87亿元，营业成本15.53亿元，销售费用34.22亿元。2016年-2018年，公司营业成本占营业收入比例大幅下降，分别为52.03%、27.37%、22.89%;销售费用占营业收入比例却大幅增长，分别为25.53%、43.14%、50.42%。对此，上交所要求康恩贝说明此现象的主要原因及合理性。

康恩贝解释，2015年之前，公司的业务经营基本属于医药工业模式。2015年6月，为把握有关互联网药品销售政策有望出台的机遇，公司在2014年受让浙江珍诚医药在线股份有限公司(以下简称“珍诚医药公司”)30.81%股份的基础上，进一步受让增持珍诚医药公司26.44%股份，合计持股达到57.25%，自2015年6月起珍诚医药公司纳入公司合并范围。由于收购珍诚医药公司，公司主营业务的经营模式和业务结构于2015年度发生了较大变化，增加了医药商业批发模式。

2016年，由于受有关部门互联网药品销售政策未能如期出台、医药商业流通领域推出“两票制”政策和2014年11月以后中国人民银行多次降准降息等影响，珍诚医药公司经营出现较大困难。2016年营收20.02亿元的珍诚医药公司，营业成本高达18.97亿元，占其营收的94.74%，这也导致了康恩贝2016年营业成本大幅提升(31.33亿元)。为消除该公司经营发展不确定性可能给上市公司带来的严重不利影响，2016年末，康恩贝将持有的珍诚医药公司全部股份对外进行了转让处置。处置珍诚医药公司后，2017年康恩贝业务经营模式重新回到医药工业模式。若剔除珍诚医药公司的营业收入、营业成本因素，康恩贝2016年营业收入40.18亿元，营业成本12.36亿元，营业成本占当期营业收入比例为30.75%。

一年28万场学术推广花费7.89亿元

2018年，康恩贝销售费用高达34.22亿元。其中，2018年同比增长49.84%，占营收比为50.42%，远高于行业平均水平。而2018年销售费用中，市场费增速最快，同比增长86.01%，为18.29亿元;差旅通讯费6.03亿元，同比增长18.76%;品牌建设费3.43亿元，同比增长53.13%。上交所要求康恩贝详细说明其各项支出合理性等问题。

新京报记者根据同花顺数据统计，2018年康恩贝销售费用34.22亿元，在上市医药生物企业的销售费用排名中位列第14。

康恩贝称，2018年，公司开展了28万余场学术推广活动，发生学术推广费用约7.89亿元。差旅通讯费方面，截至2018年末，康恩贝拥有3858名销售人员，2018年发生差旅通讯费6.03亿元，人均年差旅通讯费高达15.63万元，远高出同行水平。

康恩贝的差旅费问题早在2011年就遭到了质疑：2011年康恩贝人均年差旅通讯费为18.5万元，高出当年营收相当的仁和药业人均年差旅费(1.3万元)14倍之多。新京报记者计算，同样为中药板块、2018年营收与康恩贝相当的辅仁药业，2018年销售费用为8.21亿元，其中差旅费为1364.79万元，销售人员681人，人均年差旅费仅为2万元。

对于差旅费问题，康恩贝表示，销售人员为完成相应产品的销售目标，提高产品及品牌的竞争力及影响力，需要面对较多的终端客户群体，通过不断地出差跑动沟通、通讯联系来完成较为繁杂的销售工作，由此匹配相对应的差旅通讯等市场工作费用有其自身的必要性和合理性。