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2022年10月28日，中邮证券有限责任公司发布研报，上调山西汾酒（600809）评级，评级由“谨慎推荐”调整为“推荐”。

该研报摘要表示：

今年除了传统优势市场，公司在华东、华中市场呈现出可观销售体量、增长势头继续向上，当前市场进入积极消化库存阶段迎接明年春节大旺季。我们预计公司2022-24年收入预测分别为260.65/320.61/400.93亿元，对应增速分别为30.51%/23.01%/25.05%，净利润预测分别为76.55/100.41/131.35亿元，对应增速44.06%/31.17%/30.81%。近期白酒板块短期内回调较多，主要受外部经营环境影响、未来白酒消费悲观预期、外资撤出等因素影响。公司品牌势能强、产品矩阵价格带布局可攻可守，今年三季度顺势推出百元光瓶酒-献礼版玻汾，诸多优势、潜力市场均衡发展，确保公司未来增长韧性，当前股价对应明年27.91倍，进入较好的估值布局区间。我们给予2023年35倍PE估值，对应目标价288.05元，“推荐”评级。

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

关键词： 山西汾酒