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2022年11月3日，国联证券（601456）股份有限公司发布研报，上调燕京啤酒（000729）评级，评级由“推荐”调整为“买入”。

该研报摘要表示：

我们预计公司2022-24年收入分别为129.98/144.64/158.09亿元，对应增速分别为8.67%/11.28%/9.30%，未来三年复合增速9.74%；归母净利润分别为2.91/5.06/7.28亿元，对应增速分别为28%/74%/44%，未来三年复合增速47.25%，EPS分别为0.10/0.18/0.26元。FCFF绝对估值法测得公司每股价值11.8元；可比公司EV/EBITDA估值在16-20倍，考虑到公司大单品放量与管理改善潜力，给予公司2023年17倍EV/EBITDA，对应目标价12.2元。综合绝对估值和相对估值，给予2023年目标价12元，首次覆盖给予“买入”评级。

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

关键词： 燕京啤酒