中金公司发布研报称，硅碳负极材料具有能量密度高，放电平台合适等优点，是较具潜力的下一代锂电池负极材料。随着生产工艺成熟及配套产业链完善，中金判断2022年有望成为硅碳负极产业化元年。中金表示，动力及消费电池催化，硅碳负极需求量有望高增。此外，随着硅碳负极需求量增长，中金认为与之配套使用的纳米硅粉，补锂剂，硅碳负极粘结剂，碳纳米管导电剂，新型电解液添加剂等产品需求同样将得到显著催化。
主要观点如下：
硅碳负极性能优异，产业化脚步开始临近。硅碳负极具有能量密度高，放电平台合适等优点，是较具潜力的下一代负极材料之一。过去几年受制于产品售价较高及配套产业链不成熟等原因，硅碳负极产业化进展不及预期。但2021年以来，特斯拉，宁德时代(300750)等企业相继开始量产使用硅碳负极的动力电池产品，部分负极企业也开始投资建设硅碳负极产线，我们判断2022年有望成为硅碳负极产业化元年。
动力及消费电池催化，硅碳负极需求量有望高增。我们预计2025年全球硅碳负极需求量有望达到20万吨，较2020年约万吨的需求将有明显提升。我们认为硅碳负极需求增长的主要驱动力在于硅碳负极在消费/动力电池中渗透率的提升?？悸堑较延霉杼几杭际踅铣墒?，我们预计2025年渗透率有望达50%，对应约7万吨硅碳负极需求；而对于动力用硅碳负极，受益于产业链配套逐步完善，我们预计2025年硅碳负极在圆柱动力电池/方形动力电池中渗透率有望达到35%/20%，对应约13万吨硅碳负极需求。
硅碳负极需求增长，配套材料有望同步受益。随着硅碳负极需求量增长，我们认为与之配套使用的纳米硅粉，补锂剂，硅碳负极粘结剂，碳纳米管导电剂，新型电解液添加剂等产品需求同样将得到显著催化。我们判断到2025年，硅碳负极需求增长有望带动纳米硅粉/补锂剂/碳纳米管导电剂需求达到2万/2万/32万吨。
本文编选自微信公众号“中金点晴”，作者：吴頔、贾雄伟等；智通财经编辑：楚芸玮。
