中信建投发研报指，平安好医生(1833.HK)处于战略转型阶段，维持“买入”评级，予目标价39港元。全国政协委员、战略支援部队特色医学中心主任顾建文在3月4日两会中提出构建共享健康医疗大数据平台、推进多点执业以及调动互联网医疗线上医生的活跃度等举措来推动互联网医疗长远发展。另外，2019年，国家医保局发布《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》，互联网医疗行业加速发展。
平安好医生聚焦高质量在线医疗服务，近期安排四十余名全职医生前往北大国际医院进行线下轮训进修，学习最新临床诊疗方案、临床用药、疾病表现等，医生将所学运用到互联网诊疗服务当中，为用户提供更加专业的医疗健康服务。而公司深入战略2.0部署，聚焦行业高质量发展，对C端服务、B2C突破、家庭医生会员制度、O2O等进行深入布局，业务重点更聚焦于医疗服务，短期内在线商城等业务版块业绩将承受一定压力，但中期来看公司的用户、平台及财务状况均有较好成长性。公司发展中期目标为付费用户人数达到5000-6000万，单客价值提升2-3倍，同时客户保存率可以进一步提升：公司也将加强俞医疗机构、健康管理机构合作，使医疗服务收入占比达到50%以上，实现整体盈利。
由于行业监管趋严以及公司战略升级与业务聚焦，该行预计2021-2023年公司的在线医疗板块增速分别为53.3%、19.8%、33.4%，将驱动公司整体业务增长；消费型医疗有望实现18%、10%、18%增速，健康商城业务的增速分别为-19.4%、10.2%、25%，健康管理与互动维持现有业务规模；预计营业总收入分别为72.29亿元、81.73亿元、102亿元，同比增长5.3%、13.1%、25.8%；未来3年内，公司进行战略升级，聚焦医疗服务发展，通过三年战略性投入，公司进一步巩固优势，营业收入以及公司经营效率有望持续提升，预计2024-2025年实现扭亏为盈。
