中信证券(600030)发布研究报告称，内外风险扰动叠加诱发投资者负面情绪宣泄，A股超跌后企稳，“市场底”已二次确认。当前A股运行出现了与国内政策环境、经济基本面、可比估值水平三大严重背离；随着俄乌冲突、政策再次发力和情绪化宣泄临界点渐近，A股将迎来价值和成长的共振上行。配置上，中信证券建议坚守稳增长主线保持，围绕“两个低位”继续布局，近期重点关注一季报有望超预期品种。
具体包括：1.基本面预期处于相对低位的品种，重点关注受成本问题压制的中游制造在商品价格见顶后的配置机会，如汽车及零部件、光伏风电设备等，基本面预期仍处于低位的航空和酒店；2.估值处于相对低位的品种，建议关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商、建材和家居企业，现金流明显改善的通信运营商，新基建领域的智能电网及储能和受益“东数西算”的数据中心和云基础设施，具备新材料等新业务发力能力的精细化工企业。短期内，从对冲通胀预期风险的角度也可以适当交易相关周期行业，如油气装备、铝、铜等；3.一季报可能超预期的品种方面建议聚焦在1-2月披露经营数据较好的锂电、光伏、半导体、白酒、医药、建筑板块。
本文选编自微信公众号“中信证券研究”；智通财经编辑：徐文强。
