4月20日，受线上销售持续增长渗透提升消息影响，A股商业零售板块持续拉升，截至发稿，步步高(002251)（002251.SZ）8天7板，国芳集团(601086)（601086.SH）、中兴商业(000715)（000715.SZ）、茂业商业(600828)（600828.SH）涨停，徐家汇(002561)（002561.SZ）、友好集团(600778)（600778.SH）、国光连锁（605188.SH）、南宁百货(600712)（600712.SH）、汇嘉时代(603101)（603101.SH）等股拉升上涨。
山西证券研报指：线上销售持续增长渗透提升，疫情扰动线下实体店消费承压。线上方面，线上销售持续保持增长，但受到高基数和预售消费前移的影响，3月线上大促销售相对平缓，不过线上渗透率有所提升。一季度全国网上零售额3.01万亿元，同比+6.6%；其中实物商品网上零售额2.53万亿元/+8.8%，在高基数的基础上继续保持增长，占社会消费品零售总额的比重为23.2%，较1-2月提升1.2pct，今年以来线上渗透率持续提升。疫情持续影响下，必选消费表现强于可选消费，建议关注社区团购、即时零售等多场景延伸覆盖的新零售模式。同时，四月处于年报、一季报集中披露期，建议关注疫情冲击下仍能保持年度业绩稳健、Q1终端零售表现较好的低估值龙头。
