3月9日晚间，宁德时代(300750)披露2022年年度报告。2022年度，公司实现营业收入3285.94亿元，同比增长152.07%；实现归属于上市公司股东的净利润307.29亿元，同比增长92.89%。基本每股收益为12.9178元。

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财务数据超预期，市占率却在近3年首次失守50%关口

财报显示，动力电池系统方面，2022年收入2365.93亿元。根据SNE统计，宁德时代2022年动力电池系统使用量全球市占率达37.0%，比上一年提升4.0个百分点；2017-2022年动力电池系统使用量连续六年排名全球第一。储能电池系统方面，2022年收入449.80亿元。

具体销售成绩来看，宁德时代称，2022年实现电池销量 289GWh，同比增长116.6%，其中动力电池系统销量242GWh，同比增长107.1%。

短期看“宁王”的地位依旧很难撼动，不过国内的市占率却出现了松动。2022年，宁德时代的国内市场动力电池装机量排名依旧第一，但市场份额被压缩到了48.2%，这是从2019年以来，宁德时代首次市占率跌破50%。

去年波动较大的锂价使动力电池成本不断增加，宁德时代将上涨的大部分成本都传递给下游的整车厂，使下游的车企们不得不另寻他法，使第二、第三梯队的动力电池厂获得机会，同时还有不少车企开启了自研自制的步伐。

近期，宁德时代开始推出“锂矿返利”计划，根据该计划规定，未来三年内一部分动力电池的碳酸锂价格以20万元/吨结算。签署这项合作的车企，需要承诺约80%的电池采购量给宁德时代。行业专家认为，此举无疑是通过让利的方式去抢夺市场份额。

毛利率下滑或将持续，突破产能瓶颈抢占更多份额

数据显示，为宁德时代贡献72%的动力电池业务，2022年的毛利率从22%下滑至17.17，下滑幅度达4.83%。

同时受各项业务营业成本上涨影响，宁德时代2022年各项业务毛利率同比均有不同程度下降。

近一个月，锂矿价格快速回落，目前已从2月上旬的45万/吨跌至36.2万/吨。但对于采用长采购期来锁定价格的宁德时代来说，锂矿价格的下滑并不能带来显著的利好。

另一方面，锂矿价格的下滑，对于今年大打价格战的车企来说有了更多的降价空间，这又带动了燃油车市场也迎来了一波空前的降价潮，这样的竞争无论对于车企还是诸如宁德时代这样的电池企业，利润空间将会进一步压缩。

如果毛利率将会持续走低，那么保住市占率应该是宁德时代今年的主题，且宁德时代在能力上也做好了充足的准备。

数据显示，宁德时代现有产能390GWh，在建产能152GWh。按照其2022年的产能利用率和销量增长计算，2023年产能过剩的情况将会加剧，这不仅成为其抢占市场的“金刚钻”，也是其降低利润抢占更多市场份额的动机。

研发及资源投入两手抓

宁德时代2022年研发费用投入为155.1亿元，同比增长101.66%。报告期内，宁德时代发布麒麟电池、巧克力换电块等新技术。3月8日，宁德时代在互动平台表示，麒麟电池预计将于2023年一季度量产，麒麟电池首发车型为极氪009。据悉，麒麟电池体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg，可实现整车1000公里续航，充放电倍率最快可以达到4C。

同时，宁德时代正推进钠离子电池在2023年实现产业化，并推进M3P、凝聚态、无钴电池、全固态、无稀有金属电池等电池技术布局。据宁德时代2022年年度报告披露，目前第二代无热扩散技术、M3P多元磷酸盐电池也正与客户推进落地中；凝聚态电池尚处于与客户洽谈合作中。

资源方面，宁德时代通过自制开采、投资入股、合资合作、回收利用等方式进一步完善电池矿产资源和上游材料领域布局。

据相关统计，目前宁德时代通过投资、成立合资公司等手段，已经布局了包括志存锂业、天宜锂业、以及北美锂矿等国内外多处锂矿资源。

2023年，随着新能源产业的不断完善，竞争更加激烈，叠加补贴退出、增长放缓、供给增强，宁德时代也面临着不小的压力。不过好在“宁王”的领先优势足够强，手里的牌也足够多，做好市场与利润之间的平衡并不困难。

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