本报记者 舒娅疆

3月11日晚间，泸州老窖披露业绩快报，公司2021年实现营业总收入203.84亿元，同比增长22.4%；归属于上市公司股东的净利润78.49亿元，同比增长30.7%。公司营收首次突破200亿元规模，净利润水平亦创下新高。

2021年中高端产品占比持续提升

泸州老窖在业绩快报中表示，2021年，公司深入贯彻“精细管理增效益，精准营销拓市场”的发展方针，推动经营规模和盈利水平的良性增长。报告期内，其归属于上市公司股东的净利润同比增幅达到30%以上，主要原因系营业收入增长及中高端产品占比持续提升，同时公司实施精细化管理，进一步降低了费用率。

知趣咨询总经理蔡学飞认为，泸州老窖2021年的经营数据符合市场预期。“泸州老窖作为中国浓香型白酒的代表，在一定程度上反映了中国名酒在过去一年依然保持的较强增长势头。公司以国窖1573为代表，在中国酒类高端市场持续扩容的情况下，品牌势能得到释放，产品结构占比不断提升，也带动了泸州老窖整体盈利水平与规模的增长。”他向《证券日报》记者表示，作为全国化的名酒企业，泸州老窖在营销体制的改革方面成绩颇丰，伴随着渠道下沉，其在二三线市场的品牌优势与号召力得到进一步强化，进一步挤占了区域酒企的市场份额，从而带动了整个产品线的高增长，在多个价格带形成了一定垄断性的优势。

武汉金魁科技有限公司董事长肖竹青表示，在疫情影响之下，餐饮消费和社交消费场景受到了一定抑制，泸州老窖2021年能够实现业绩增长实属不易，这说明公司在根据地市场的基础很扎实，同时，公司的销售体系和团队也做出了贡献。“泸州老窖在2021年进行了‘小步快跑’的涨价，每次都很成功，这与三大要素有关：品牌力、社会库存的有效控制、强势的销售执行体系。它不是靠压货达成这样的业绩，而是通过不断打造IP、开展圈层营销和创新，这样的团队值得点赞。”

值得一提的是，泸州老窖在2021年顺利推进了股权激励计划。华鑫证券指出，公司的全国化持续推进，人才梯队逐步年轻化，“十四五”期间奋力挺进前三。

白酒行业将延续强分化趋势下的多方向发展

《证券日报》记者注意到，泸州老窖在早前的一次投资者调研中表示，2021年，白酒行业呈现“前高后低”的态势，上半年一定程度上释放了此前疫情抑制的消费需求，同比情况较好，但下半年行业动销进入持续消费不足的情况。而从行业数据来看，白酒板块总体仍然呈现良好态势，目前，A股有13家白酒公司发布了2021年业绩预告或快报，其中10家公司业绩报喜，近期贵州茅台、酒鬼酒等公司亦相继披露2022年前两月经营数据，喜迎“开门红”。那么，白酒行业在2022年还能否保持高增长态势呢？

“2021年白酒业之所以出现‘前高后低’的情况，是因为2016年开始的全国性的消费升级带来了名酒的持续性涨价，在2021年的下半年，由于政策的限制以及高增长之后的盘整期，所以行业出现了增速放缓。但是，从目前茅台、今世缘、酒鬼酒以及五粮液等发布的业绩数据来看，名酒的增长势头没有发生太大的变化，强分化趋势依然在继续。”蔡学飞说道。

蔡学飞认为，2022年，白酒行业仍会延续2021年下半年开始的强分化趋势下的多方向发展。“一方面，头部名酒与全国性名酒会进一步走强，另一方面，非名酒和全国性二三线酒企、以价格导向的酒企、以中低端产品结构为主的酒企的经营环境会进一步恶化。此外，随着消费的多元化以及渠道的碎片化，基于社群电商以及互联网基因为前提的多元化消费可能会进一步崛起。但是我们要看到，大一统市场的消失，意味着多元化酒类品牌创新的机会的到来，这应该是有利有弊。”

肖竹青则提醒，未来需要注意渠道结构的转变和业外资本对白酒业现有格局的冲击。“圈层意见领袖的销售已经成为中高端白酒的主要路径之一，这是渠道方面迎来的变革。另一方面，未来可能对行业传统巨头造成威胁的，不一定是你‘看得见的对手’，比如涉足景芝酒业和金种子酒的华润系，华润拥有资金优势和布局全国的啤酒销售网络、庞大的销售团队，未来或将收购更多的区域酒厂，它有望利用自身的网络、团队、经验，对传统口粮酒市场造成巨大冲击。业外资本对白酒行业现有格局的冲击将是显而易见的。”他说道。

（编辑 孙倩）

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