证券时报记者 孙宪超

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因有媒体对国联股份（603613）进行了相关报道，11月25日，上交所向国联股份下发了问询函。12月1日晚间，国联股份披露了对问询函的回复。

国联股份以工业电子商务为基础，以产业大数据和产业数字化为支撑，为相关行业提供工业品和原材料的网上商品交易、商业信息服务和数字技术服务，公司主营B2B电子商务和产业互联网平台。

在上交所之前下发的问询函中，要求国联股份核实并披露截至2022年三季报，公司及旗下子公司的员工人数、人均创收情况，与同行业其他公司的对比情况，公司员工人数增长与营业收入增长的匹配性及商业合理性等。

在最新披露的公告中，国联股份表示，该上市公司的人均创收水平处于合理区间，仍低于欧冶云商和上海钢联旗下的钢银电商，公司员工人数增长与营业收入增长相匹配，不存在人均创收畸高的情形。

国联股份称，上市公司属于产业互联网电商。产业互联网交易平台的记账采用全额记账法，因此收入类似于消费互联网平台的GMV（成交总额）。大宗原材料交易与消费零售，两者在交易额、订单量、客单价、单客户采购额等均存在巨大差异，没有可比性。

国联股份是否存在融资性贸易同样颇受关注。对此，国联股份回应称，经自查，公司最近两年及一期与前十大客户、供应商交易中，不存在同笔交易中客户、供应商为同一方或关联方的情形，公司与其不存在融资性贸易的情形。

据国联股份公告，公司2021年应收账款3.39亿，营业收入372.30亿，占比仅0.91%，应收账款周转率为148.12次，周转天数为2.43天；2021年预付账款周转率为19.49次，周转天数18.47天；2021年营运资本周转天数为10.85天，营运资本周转次数为33.17次。

若公司作为融资性贸易的资金方，资金利息收益属于极低的水平，与公司相关交易毛利不符，公司交易链条不满足融资性贸易模式。

另外，上交所在问询函中还要求国联股份核实并披露公司货币资金余额、存放地点及形式、利率水平、利息收入及其与资金规模的匹配性、货币资金受限情况及原因，是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况，是否存在货币资金被他方实际使用的情况等。

对此，国联股份在最新披露的公告中表示，公司期末货币资金余额较高，主要系受到定增募集资金和货款支付方式的影响，剔除前述因素影响后，公司期末货币资金余额为13.36亿元，与公司业务规模相匹配。

国联股份称，综合同行业公司的货币资金和短期借款数据，及同行业公司的货币资金构成情况，公司货币资金规模不存在异常情况。公司不存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况，不存在货币资金被他方实际使用的情况。

据介绍，产业互联网赛道目前正处于高速成长阶段，国联股份通过融资促进业务发展将能进一步释放自身增长潜力。国联股份目前将规模增速定义为公司的核心战略目标，会通过主动让利政策促进下游企业参与电商交易的积极性，因此毛利也有所下降，但随着公司经营管理规模效应体现，公司净利率水平已经呈现逐步增长的趋势，并且未来几年会保持缓步提升。

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