大连电瓷8月15日披露的一份发行预案显示，公司拟采用向特定对象发行的方式，向公司控股股东杭州锐奇信息技术合伙企业（有限合伙）（以下简称“锐奇技术”）和公司实际控制人应坚发行股份募集资金，发行股份不超过2800万股，发行价格为7.0454元/股，拟募集资金总额不超过2亿元（含本数），扣除发行费用后将全额用于补充公司流动资金。

对于此次发行为何没有外部机构参与？8月15日，《证券日报》记者以投资者身份致电大连电瓷，相关工作人员表示，公司前期对外也沟通过，但最终效果不好，外部机构参与度不是很高，并不积极。因此公司选择向控股股东和实控人进行融资，融资规模也是根据发行对象目前的资金情况而酌情确定的。

上半年业绩下滑明显

(资料图片)

在披露上述发行预案的同日，大连电瓷还披露了2023年半年报，上半年业绩表现并不尽如人意。数据显示，今年上半年，公司实现营业收入3.70亿元，同比下降34.84%；实现归母净利润3643.19亿元，同比下降63.49%。

对于此次定增募资，大连电瓷在公告中称，一方面是为了应对行业发展趋势所带来的新变化，以提升市场竞争力；一方面是为了改善资产负债结构，提高公司抗风险能力。

不过从公开数据来看，大连电瓷近年资产负债率相对并不高，账面资金也较为充裕。公司最新披露的半年报数据显示，截至今年6月末，公司资产负债率虽稍有上升，但也刚刚超过30%，为30.14%，公司期末账面货币资金高达4.80亿元。

8月15日，《证券日报》记者致电大连电瓷时，公司相关工作人员表示，公司所处行业比较特殊，生产方面“大进大出”，资金占用量很大。另外，江西工厂也还需要一些投资，需要一定的资金。

“尽管公司账面货币资金近5亿元，但若出于业务扩张、研发投入或其他战略需求，可能还需要额外的流动资金来支持其运营和未来发展。”中国企业资本联盟副理事长、IPG中国区首席经济学家柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示，募集资金补充流动资金可以进一步提高公司资金实力，为未来的发展提供更为稳定的资金保障。

大连电瓷在公告中表示，募集资金用于补充流动资金，将有效降低公司资产负债率，偿债能力得到显著提高，减少财务风险和经营压力，公司资本实力和抗风险能力将进一步增强，从而进一步提升公司的盈利水平。

发行对象为控股股东和实控人

目前来看，大连电瓷此次定增的发行对象仅有两个，一个是公司控股股东锐奇技术，另一个是公司实际控制人应坚。

柏文喜认为，大连电瓷选择向控股股东和实际控制人进行增发，可能出于以下考量：一是控股股东和实际控制人对公司有更深入的了解和认知，愿意为公司提供更多资金支持，可以增加公司的资金稳定性和发展空间；二是有利于增加其对公司的控制权和话语权，有利于公司的稳定经营和长期发展。

对于此次启动定增时股价处于相对较低的时点，大连电瓷前述工作人员在电话中表示：“整体来讲，今年上半年，公司股价基本都处于比较低的位置，启动发行的时点并没有什么特殊的安排。”

值得注意的是，作为本次发行仅有的两个认购方，锐奇技术和应坚还曾在去年双双通过大宗交易的方式，在公司股价相对较高时，对其所持有的部分大连电瓷股份进行过减持。

公开信息显示，2019年，锐奇技术通过参与司法拍卖的方式取得大连电瓷9383万股股份，从而成为大连电瓷控股股东，应坚成为大连电瓷实际控制人。2021年2月份，应坚作为大连电瓷前一次定增唯一出资的认购方，以4.72元/股的价格认购了公司定向发行的2753.822万股，锁定期18个月。2022年9月5日，该部分限售股正式解禁。一周后，即2022年9月13日，应坚通过大宗交易的方式以9.99元/股的价格合计减持440万股，占公司当时总股本的1%，总成交金额4395.60万元。

而锐奇技术也在2022年3月份通过大宗交易的方式进行过两次减持。先是2022年3月16日，锐奇技术以9.37/股的价格减持435万股，随后又在3月21日以9.59元/股的价格减持440万股，两次合计减持875万股，合计成交金额8295.55万元。

此前以每股9元多的价格减持，现在又拟以7元左右的价格参与增发，大连电瓷控股股东和实控人的相关操作，也引发了部分投资者的关注。

柏文喜提示称，上市公司选择向控股股东或实控人及关联方定增募资，需要考虑关联交易的合规性问题，交易需要符合相关监管要求。

因此次定向发行涉及关联交易，在后期的股东大会上，相关方也需要回避表决。相关议案能否获得股东大会通过，仍存变数。

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