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格隆汇2月23日丨莱茵生物(002166)(002166.SZ)于2023年2月21日召开线上电话会议时表示，公司认为未来几年天然甜味剂业务发展将继续向好，预期业务有望继续维持40%-50%的较好增速水平，对公司整个业绩表现起到有力的支撑。天然甜味剂产品的商业可及性越来越高，这将有利于天然甜味剂更多应用场景的挖掘及新市场的拓展。目前甜菊糖苷应用成本已处于可实现大规模推广应用的水平，预计未来价格下降空间将不会太大。在制造端，基于工艺技术及设备的快速更新迭代，公司相关提取成本也在同步下降，毛利空间保持稳定。
公司具备较强的产能扩张控制能力，新生产线的建设基本上是根据未来3-5年的产能需求展开计划与实施。产能的释放节奏也会根据销售目标制定，从投产到达产将会循序渐进地实现。根据目前客户订单及市场增速来看，我们认为新工厂在未来3-5年有望达成满产目标。
目前在天然甜味剂主要单品甜菊糖苷行业，部分新厂商的出现带动了行业供给产能的提升，但基本上是与市场需求相匹配。横向比较业内其他竞争对手，公司产能扩张速度是行业内领先的，这与莱茵生物目前的竞争策略紧紧相关。2023年，公司天然甜味剂业务发展目标是在达到行业平均增速的基础上，要力争实现在增量市场上抢占更多份额，进一步巩固在天然甜味剂领域的龙头地位。
