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3月13日，港股连跌四日后出现反弹，但是未能完全扭转弱势盘面，对短期后市表现仍要保持警惕性。恒指涨了有接近380点，仍受制于去年底的收盘价19781点以下，而大市成交量继续保持高企有逾1400亿元，多空博奕维持在相对激烈状态，预示着短期后市仍将趋向波动。目前，硅谷银行已被加州监管机构关闭，并由FDIC接管其资产，事件该已暂告一段落，相信也没有燃起全球金融市场的实时流动性风险，但是事件可以揭露了美国市场现时的状况，在经济基调不稳的背景下来加息的话，将会引发引爆一些已积存的潜在风险是可以预见的。这些并不是什么黑天鹅事件，而是在2020年以后把各种因素包括全球疫情、俄乌冲突、超高通胀、大幅加息等迭加起来的综合影响，就正如一步一步缓冲过来的灰犀牛一样，要避开有很大难度，更多的是怎样去尽量减低被冲击时所受到的伤害，而这个也是美联储目前的难处和考验。走势上，恒指未脱弱势盘面，10日线(最新报20153点)可以看作为目前的好淡分水线，在未能回企至这线位以上之前，要注意短期仍有向下调整空间。

港股出现跌后反弹，在盘中曾一度上升472点高见19792点，在美国市场表现不稳下，市场预期美联储将调整加息步伐，是引发技术性反弹的原因，但要注意弱势盘面未可稳定下来，宜保持警惕性。指数股普遍出现反弹修正，其中，早前指出的强势品种石油相关股，又再趁机做出突出表现，中海油(00883)和中石化(00386)都涨了有接近6％，都站到恒指成份股最大涨幅榜的前两名。

恒指收盘报19696点，上升376点或1.94％。国指收盘报6590点，上升144点或2.23％。恒生科指收盘报3891点，上升109点或2.88％。另外，港股主板成交量有1451亿多元，而沽空金额有247.3亿元，沽空比例17.04％。至于升跌股数比例是908：726，日内涨幅超过11％的股票有49只，而日内跌幅超过11％的股票有39只。港股通第四日出现净流入，在周一录得有逾3亿元的小额净流入。

作者：第一上海首席策略师 叶尚志

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